Serum Stories #3 — The Team Behind Smarter Liquidity 日本語訳
この記事は Serum Stories #3 — The Team Behind Smarter Liquidity の日本語訳です。
Serum Stories #3 へようこそ
Serum に関して話をしていると、必ず流動性の話題になります。Serum DEX は、完全にオンチェーンのオーダーブックとマッチングエンジンの利点を発表して、世間の注目を集めました。この設計上の選択は、AMM モデルとの本質的な対立を意味するものではありません。むしろ、実際のところ、Serum は両方の長所を活かした新しい AMM モデルを可能にしていると言えます。
今週は、Serum 上で Solana に集中的な流動性をもたらす新しい AMM ソリューションである Cyclos チームの Daniel と Shardul に話を聞きました。Cyclos チームは、彼らのビジョン、創設時のストーリーやハッカソンでの出来事、そして Serum と Solana コミュニティへの心のこもったメッセージを語ってくれました。
目次
- — Cyclos の紹介
- — 設立のストーリー
- — DeFi で開発する理由
- — スマートな流動性とは
- — 製品のビジョン
- — やってよかったと思えること
インタビュー
1. まだ知らない人のために、Cyclos を 30 秒で簡潔に紹介してください。新しい投資家や関係者にはどのように自己紹介をしていますか？
Cyclos は Solana 上に構築された集中型の流動性マーケットメイカープラットフォームです。Cyclos では、流動性供給者は Cyclos のフロントエンドインターフェース上で、彼らが指定する価格範囲に資産を固定することができます。私たちはこれらの個別の価格範囲を集約し、Serum のオーダーブックに発注をします。流動性は LP ポジションの指定された範囲のティック（呼び値）に均等に分配されます。トレードは、すべて個別のカーブの合計された流動性に対して行われます。収益は、ビッドとアスクのスプレッドとメイカー手数料リベートから得られます。
2. 一部の方には Cyclos は新顔と思われているかもしれません。5 月に初めて Twitter に登場し、Solana ハッカソンの Kin Ecosystem トラックおよびインドトラックで第一位を獲得したことで注目を浴びましたね！おめでとうございます！
チームのことやチーム設立の経緯を教えてください。Solana ハッカソンに参加して競うのはどんな感じでしたか？
ありがとうございます！その文脈でお話しすれば、Cyclos 自体は新しいプロジェクトですが、私たちのクリプトとの関わりは 2017 年まで遡ります。いずれにせよ、Solana ハッカソンは、プロジェクトの創設者としてエコシステムに飛び込むための素晴らしい機会でした。私たちは、プロジェクトに多大なサポートを提供してくれた多くの個人や組織とつながることができましたし、そこで評価していただけたことにとても感謝しています。私たちは、Solana 上のプロジェクトが、今必要とされているフレッシュな才能や思想を持ったリーダーシップを業界にもたらす革新的な潮流であると考えており、その一員であることを誇りに思っています。
私たちのチームがどのように集まったかといえば、まさにこの時代の産物といってもよいでしょう。Shardul と私はオンラインで知り合い、しばらくやりとりをしているうちに、私たちには作りたい素晴らしい製品があるだけでなく、お互いの専門知識を組み合わせたらとても相性が良いことに気が付きました。私たちはハッカソンが Cyclos を世の中に送り出すための最適な方法だと考え、全力で取り組むことにしたのです。
3. もう長いこと Web3 での開発に携わっていたとおっしゃいましたね！ DeFi の製品開発をしようと思ったきっかけは何でしたか？
より分散化されたダイナミックな金融システムを構築するという決心が、私たちを根底から鼓舞したと言えるでしょう。ありきたりな言い方ですが、それが私たちが今ここにいる理由です。DAO ベースの金融ネットワークの出現により、私たちは富を組織化して成長させる新しいモデルができつつあるのを目の当たりにしています。私たちはこの道のりの一部になって、その進化の過程に足跡を残したいと思っています。
特に Cyclos に関して言えば、様々な要因が絡んでいます。私たち二人の経歴のおかげで、DeFi の分野を高いレベルで俯瞰することができると同時に、マーケットの既存の問題を解決するために特に有用と思われる製品やソリューションを掘り下げることができました。こうして最終的にたどり着いたのが、オーダーブックのための集中型流動性マーケットメイカーの構築というアイディアでした。私たちは「最も革新的で資本効率の高い二つの資産取引手段を、一つのプラットフォームで実現しよう」と考えたのです。
4. AMM が分散型金融にもたらす機会と課題について活発な議論が続いています。Cyclos は、あなた方が「スマート」と呼ぶ流動性を Solana の AMM にもたらすことで、課題の一部を解決しようとしているのですね。
DeFi の新しい製品開発に馴染みのない方のために、DeFi における「スマート」な流動性とはどういうものか、そして Cyclos はこの問題にどうやって取り組んでいるかを説明してください。
それはとても良い質問です。Ethereum のスループットの問題があるために、セントラルオーダーブック (CLOB) ソリューションの進化は、つい最近まであまり注目されていませんでした。x * y = k のようなアルゴリズムベースの AMM と比較したとき、CLOB は価格と時間の優先度に応じてすべてのビッドとオファーをマッチさせることができるので、本質的により効率的であると考えています。Serum は、従来のオーダーブックベースの取引で課題となっていたスループットの問題を解決しましたが、それでもまだ流動性の問題が残っています。そこで Cyclos の出番です。Serum に流動性を供給する他の AMM は、オーダーブックに注文を入れる際、依然として、0 から無限大の流動性曲線モデルを採用しています。私たちのビジョンは、流動性供給者に対して、オーダーブック上で必要とされる場所に豊富な流動性を供給する手段とインセンティブを提供することです。Cyclos は、流動性供給者が戦略的に資産を配置して、利回りを最大化するインセンティブを効果的に与え、その結果、トレーダーに豊富な流動性を提供します。
ゲーム理論を活用してプライスカーブ全体に流動性を配分するので、私たちは Cyclos の流動性を「スマート」と呼んでいます。流動性供給者は、資産を投入したい価格帯を選択するため、マーケットの知性が各資産の価格デプスに反映されています。価格が変動すると、トレーダーはそれに応じて資産を再配置します。私たちにとって、流動性供給者が必要とされる場所に資産を配置することが「スマート」なのです。
5. エコシステムのコンポーザビリティとフロントエンドのユーザ体験の両方にフォーカスしていくとおっしゃいました。今後の製品の計画を教えてください。また、業界とともにどのように進化していくと思いますか？
ユーザがパートナープロジェクトの製品から離れることなく私たちの流動性を利用できるように、パートナープロジェクトとインターフェースを統合することを計画しています。私たちのパートナーシップ戦略は、私たちのソリューションを他のプラットフォームで活用し、結果として私たちの取引量を増加させる方法を見つけることにあります。
6. これまでの開発者としての経験の中で、良かったことや最も気に入っていることは何ですか？ やる価値があったと思えることは何でしょうか？
マーケットの不確実性にもかからわず、多大な支援をいただいたことは、驚くほどポジティブな経験だったと思います。このような強力なサポーターに恵まれていることを感謝します。
私たちはどんな状況においても、キラープロダクトを作ることを目指していますが、多くの才能ある方々がプロジェクトに価値を提供してくれたことで、最終的な結果が遙かに大きくなっていくという経験は格別です。
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